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1 /1 2/2 017 T he p re sid ent­ e le ct’s  p erilo us tr a de p olic y |  T he E co nom is t h ttp ://w ww.e co nom is t.c o m /n ode/2 1713853/p rin t 1 /2 T ru m ponom ic s T he p re sid en t­e le ct’s  p erilo u s t r a d e p olic y T ru m p m ay s im ply  b e l o okin g f o r g o od  h ea d li n es. I f h e i s  a ft e r m ore , h e i s  l i k ely  t o  s u ffe r a n  e x p en siv e  f a ilu re .

J a n  7 th  2 017 I T  M UST  s e em  t o  D on ald  T ru m p t h at r e v ers in g g lo b ali s a tio n  i s  e a sy ­p ea sy . W it h  a  c o u ple  o f w eek s s till t o  g o  b efo re  h e i s  e v en  i n au gu ra te d , c o n tr it e  f ir m s a re q u eu in g u p t o  i n vest i n  A m eric a . T his  w eek  F ord c a n ce lle d  a  $ 1.6  b illi o n  n ew  p la n t f o r s m all c a rs  i n M ex ic o  a n d p le d ged  t o  c re a te  7 0 0 n ew  j o b s b u ild in g e le ctr ic  a n d h yb rid  c a rs  a t F la t R ock  i n  M ic h ig an — while p ra is in g M r T ru m p f o r i m pro vin g t h e b u sin ess c li m ate  i n A m eric a . O th er m an ufa ctu re rs , s u ch  a s C arrie r, h ave c h an ged  t h eir  p la n s, t o o. A ll i t  h as t a k en  i s  s o m e h ars h  w ord s, t h e o d d t a x  h an dou t a n d a  f e w  c a su al t h re a ts .

M r T ru m p h as c o n sis te n tly  a rg u ed  t h at g lo b ali s a tio n  g iv es A m eric a  a  p oor d ea l. H e r e p orte d ly  w an ts  t o i m pose  a  t a rif f o f 5 %  o r m ore  o n  a ll i m ports . T o h elp  h im , h e h as a sse m ble d  a d vis e rs  w it h  e x p erie n ce  i n t h e s te el i n du str y , w hic h  h as a  r ic h  h is to ry  o f t r a d e b attle s. R ob ert L ig h th iz e r, h is  p ro p ose d  t r a d e n eg o tia to r, h as s p en t m uch  o f h is  c a re er a s a  l a w yer p ro te ctin g A m eric a n  s te elm ak ers  f r o m  f o re ig n c o m petit io n . W ilb u r R oss, w ou ld ­b e c o m merc e  s e cre ta ry , b ou gh t l o ss­m ak in g A m eric a n  s te el m ills  j u st b efo re  G eo rg e W . B ush  i n cre a se d  t a rif fs  o n  i m porte d  s te el. D an ie l D iM ic co , a n  a d vis e r, u se d  t o  r u n 1 /1 2/2 017 T he p re sid ent­ e le ct’s  p erilo us tr a de p olic y |  T he E co nom is t h ttp ://w ww.e co nom is t.c o m /n ode/2 1713853/p rin t 2 /2 N uco r, A m eric a ’s  b ig gest s te el f ir m . P ete r N ava rro , a n  e co n om is t, a u th or o f b ooks s u ch  a s “ D ea th  b y C hin a” a n d n ow  a n  a d vis e r o n  t r a d e, s e es t h e d ecli n e o f A m eric a ’s  s te el i n du str y  a s e m ble m atic  o f h ow u n fa ir  c o m petit io n  f r o m  C hin a h as h urt A m eric a .

B ut t h e s te el b u sin ess i s  n ot a  m od el f o r t r a d e p oli c y  i n  g en era l a n d c o m pan ie s a re  c a p ab le  o f b ein g t r ic k sy , t o o. M r T ru m p m ay s im ply  b e l o okin g f o r g o od  h ea d li n es, b u t i f  h e w an ts  m ore , h is  p la n s t h re a te n  t o  b e a n  e x p en siv e f a ilu re .

T he m ille r’s  t a le O ne r e a so n  i s  t h at P au l R ya n , t h e S p ea k er o f t h e H ou se  o f R ep re se n ta tiv es, s a id  t h is  w eek  t h at C on gre ss w ou ld  n ot b e r a is in g t a rif fs . E xecu tiv e o rd ers  a re  b ad  p oli t ic s a n d c a n  g et M r T ru m p o n ly  s o f a r. A noth er i s  t h at F ord ’s  p la n s a re  n ot a s s im ple  a s t h ey  l o ok. I t w ill s till b u ild  i t s  n ew  s m all c a r i n M ex ic o — at a n  e x is tin g p la n t ( s e e  a rtic le   ( h ttp :/ /w ww.e co n om is t.c o m /n ew s/ b u sin ess/ 2 17 13 8 99­ i n ste a d ­it ­ e m ph asis e d ­n ew ­in vestm en t­ a n d­jo b s­m ic h ig an ­fo rd ­m oto rs ­c o u rts ­d on ald ­tr u m p)  ) . B ut a b ove a ll, M r T ru m p g ra vely  u n dere stim ate s t h e c o m ple x it y  o f m essin g w it h  t a rif fs .

T he m en  o f s te el a re  r ig h t t o  c o m pla in  a b ou t C hin a. I ts  g o vern m en t h as i n deed  s u bsid is e d  i t s s te elm ak ers , l e a d in g t o  a  g lu t t h at w as d u m ped  o n  t h e w orld  m ark et. S u cce ssiv e A m eric a n g o vern m en ts  h ave p u t u p t a rif fs  t o  p ro te ct d om estic  p ro d u ce rs  ( in  2 0 16  t h e O bam a a d m in is tr a tio n p la ce d  a  t a rif f o f 5 2 2%  o n  c o ld ­r o lle d  C hin ese  s te el) , a s h as t h e E uro p ea n  U nio n .

Y et t h is  w ay o f t h in kin g f a ils  t o  d ea l w it h  t h e q u estio n  o f w heth er a n  a m ple  s u pply  o f c h ea p  s te el c o u rte sy  o f a  f o re ig n  g o vern m en t i s  r e a lly  s o  t e rrib le : i t  b en efit s  A m eric a n  f ir m s t h at c o n su m e s te el— a n d t h ey  e a rn  b ig ger p ro fit s  a n d e m plo y m ore  p eo p le  a s a  r e su lt . M ore o ver, t r a d e i n  m ost g o od s a n d s e rv ic e s i s  n ot l i k e s te el. A m eric a ’s  b ig gest i m port f r o m  C hin a i s  e le ctr ic a l m ach in ery . C hin a’s g o vern m en t d oes n ot s u bsid is e  t h e o verp ro d u ctio n  o f i P hon es w hic h  a re  t h en  d u m ped  o n  t h e m ark et, c a u sin g i P hon e­m ak ers  i n  A m eric a  t o  b e l a id ­o ff. I n ste a d , a  s m artp h on e m ig h t b e d esig n ed  a n d e n gin eere d  i n  C ali f o rn ia  a n d a sse m ble d  i n  C hin a, u sin g c o m pon en ts  m ad e o r d esig n ed  i n  h alf  a  d oze n A sia n  a n d E uro p ea n  c o u n tr ie s, u sin g m eta ls  f r o m  A fr ic a . L ik ew is e , e v ery  d olla r o f M ex ic a n  e x p orts c o n ta in s a ro u n d 4 0  c e n ts  o f A m eric a n  o u tp u t e m bed ded  w it h in  i t . F or p ro d u ce rs  o f s u ch  g o od s, t a rif fs w ou ld  b e a  c o stly  d is a ste r. A m eric a n  s te elm ak ers  m ig h t s e ek  o u t g o vern m en t p ro te ctio n . A pple  a n d i t s k in d w ill n ot.

T his  a rtic le  a p peare d  i n   t h e L ead ers  s e ctio n o f t h e p rin t e d itio n u nder t h e h ead lin e “ M en  o f s te el, h ouse s o f c ard s”