ESTATE PLAN MEMO - (BUSI 354- ESTATE PLANNING)

3 /9 /2 017 R evie w  T est S ubm is sio n: E sta te  P la n E xam  –  2 01720 S prin g... h ttp s://le arn .lib erty .e du/w ebapps/a ssessm ent/r e vie w /r e vie w .js p?atte m pt_ id = _40234206_1& cours e_id = _339866_1& conte nt_ id = _15380953_1& outc om e_id = _3864 … 1 /2 Q uestio n 1 I f D arrin  d ie d to day, w hic h o f th e fo llo w in g s ta te m ents  is  tru e re gard in g th e tra nsfe rs  m ade in  h is  w ill?

S ele cte d A nsw er: J am es w ill  re ceiv e th e y acht in  p la ce o f th e h ouse b oat. Q uestio n 2 A ssum e K ath i  d ie d to day a nd le ft V acatio n H om e 2  to  E liz abeth . W hat w ould  E liz abeth ’s  a dju ste d b asis  b e in  V acatio n H om e 2 ?

S ele cte d A nsw er: $ 250,0 00. Q uestio n 3 A ssum in g D arrin  d ie d to day, c alc ula te  h is  g ro ss e sta te .

S ele cte d A nsw er: $ 8,3 72,7 60. Q uestio n 4 A ssum in g K ath i  d ie d to day, w hic h o f th e fo llo w in g s ta te m ents  is  tru e?

S ele cte d A nsw er: A ll  o f K ath i’s  c om munit y  p ro perty  a ssets  w ould  tra nsfe r to  D arrin  b ecause o f th e i m plie d rig ht o f s urv iv ors hip . Q uestio n 5 A ssum e D arrin  d ie d in  2 013. W hic h filin g s ta tu s c an K ath i  u se o n h er 2 013 in com e ta x re tu rn ?

S ele cte d A nsw er: M arrie d F ilin g J oin tly . Q uestio n 6 A ssum in g D arrin  d ie d to day, w hic h o f th e fo llo w in g s ta te m ents  re gard in g a  v alid  d is cla im er is  c orre ct?

S ele cte d A nsw er: A ssum e D arrin  le ft E liz abeth  h is  in te re st in  th e Y acht.  If E liz abeth  d is cla im s h er p ro perty  th en th e tra nsfe r w ill  b e s ubje ct to  G STT. Q uestio n 7 K ath i  a nd D arrin  a re  c onsid erin g m akin g a  c harit a ble  c ontrib utio n to  th e B oys a nd G ir ls  C lu b o f A m eric a a nd w ant th e g ra ndchild re n to  re ceiv e in com e fro m  th e p ro perty  fo r a n e xte nded p erio d. W hic h o f th e fo llo w in g c harit a ble  d evic es m ay b e a ppro pria te  to  m eet th eir  o bje ctiv es? (1 ) C harit a ble R em ain der A nnuit y  T ru st, (2 ) C harit a ble  R em ain der U nit ru st T ru st, (3 ) P oole d In com e F und, (4 ) C harit a ble  L ead T ru st.

S ele cte d A nsw er: 1 , 2 , a nd 3 . Q uestio n 8 A ssum in g D arrin  d ie d to day, c alc ula te  th e m arit a l  d eductio n a vaila ble  fo r tra nsfe rs  to  K ath i  (re m em ber t h is  is  a  n et a m ount).

S ele cte d A nsw er: $ 6,3 75,0 00.

  0  o ut o f 9  p oin ts 0  o ut o f 9  p oin ts 9  o ut o f 9  p oin ts 0  o ut o f 9  p oin ts 9  o ut o f 9  p oin ts 9  o ut o f 9  p oin ts 9  o ut o f 9  p oin ts 0  o ut o f 9  p oin ts 3 /9 /2 017 R evie w  T est S ubm is sio n: E sta te  P la n E xam  –  2 01720 S prin g... h ttp s://le arn .lib erty .e du/w ebapps/a ssessm ent/r e vie w /r e vie w .js p?atte m pt_ id = _40234206_1& cours e_id = _339866_1& conte nt_ id = _15380953_1& outc om e_id = _3864 … 2 /2 T hurs d ay, M arc h  9 , 2 017 1 :3 2:1 6 P M  E ST Q uestio n 9 A ssum e D arrin  d ie d to day a nd K eit h  is  a ppoin te d a s e xecuto r.  O f th e fo llo w in g, w hic h is  n ot a n a vaila ble  e le ctio n K eit h  c an m ake b efo re  h e file s D arrin ’s  e sta te  ta x re tu rn ?

S ele cte d A nsw er: D eductin g th e e xpenses o f a dm in is te rin g D arrin ’s  e sta te  o n th e e sta te  ta x re tu rn ( F orm  7 06). Q uestio n 1 0 A ssum e D arrin  d ie s to day a nd K eit h  is  a ppoin te d e xecuto r.   K eit h  is  c onsid erin g e le ctin g th e a lt e rn ate  v alu atio n d ate .  W hic h o f th e fo llo w in g s ta te m ents  d oes n ot c orre ctly  re fle ct th e ru le s a pplic able  to  th e a lt e rn ate  v alu atio n d ate ?

S ele cte d A nsw er: T he g enera l  ru le  is  th e e le ctio n c overs  a ll  a ssets  in clu ded in  th e g ro ss e sta te  a nd c annot b e a pplie d to  o nly  a  p ortio n o f th e p ro perty . 0  o ut o f 9  p oin ts 0  o ut o f 9  p oin ts