Economics Homework

Homework 4   1. In class we described how consumption (C) is influenced by "transfer payments." If these payments increase, then so  do taxes, so as a result consumption is unchanged.   true   false    2. In general, capital is NOT a final good.   true   false    3. In this part of  the course, we're using AD and SRAS to explain what happens to the economy, which means to real GDP  (symbol: Y) and the GDP deflator (symbol: P). Let's say that last you found out that real GDP grew by 2%, prices rose by  1%, and that the budget deficit is 4%  of GDP. With this information, can you calculate what happened to the  unemployment rate last year?   yes   no     4. Which of the following would change the natural rate of unemployment? There might be more than one correct  answer.  Apps are developed and widely used to more quickly and efficiently  connect job seekers and firms wishing to  hire.   Software is quickly introduced that replaces about half of all teachers.   A recession hits and suddenly many lose their jobs.    5. Please recall how the following terms are closely related: inflation, deflation, and disinflation. Which of the following  is the best  example of disinflation?   real GDP goes from $17 trillion to $17.8 trillion to $18 trillion   the CPI goes from 260 to 266 to 278   nominal GDP goes from $18 trillion to $17 trillion to $17.5 trillion   GDP deflator goes from 133 to 143 to 146   the labor force  grows from 160 million to 170 million to 190 million   the GDP deflator goes from 110 to 105 to 107       6. Which of the following is most accurate if real GDP is less than potential GDP?   The economy would be sure to be in a recession.   The economy might be in a recession.    7. Equilibrium in our graph of AD and SRAS occurs where AD = SRAS. Unless otherwise  specified, we assume that the  economy rapidly moves to equilibrium. What ensures that the economy is in equilibrium?   fiscal policy is used by the government (i.e. Congress and the President)   AD shifts but SRAS does not until AD = SRAS   monetary policy is used by the Fed (i.e. the  Federal Reserve ‐‐ our country's "central bank")   SRAS shifts but AD does not until AD = SRAS   There is inflation or deflation until SRAS = AD. As this happens, you move along the AD and SRAS curves.       8. Recall how the SRAS curve slopes upward ‐‐ as P (the prices of all  final goods and services) grows, there is then more  production (i.e., Y grows). When we are describing this relationship, are we concerned with are there sufficient buyers  to buy what is produced?   yes   no     9. Which of the following would increase potential GDP? There might be more than one  answer.   Suddenly all college student quit school and start looking for a job.   The government starts to build more infrastructures (roads, bridges, ports, and airports).   Workers decide to retire later than they planned.   Interest rates fall and there is more demand for cars, houses, and capital goods.   Software  is used that makes businesses more efficient.                 10. Consider the SRAS curve (i.e., the Short Run Aggregate Supply curve). You move down along the SRAS curve (to the  lower left of the graph). Thus, the SRAS curve is not shifting. This would be most likely be caused by which of the  following?   firms investing more due to  lower interest rates   firms investing less due to higher interest rates   firms produce more due to higher prices for produced goods   firms produce less due to lower prices for produced goods  firms cut production due to a higher price of oil (which is turned into gasoline for cars, kerosene  for airplanes,  and diesel for trucks)  firms increase production due to a lower price of oil (which is turned into gasoline for cars, kerosene for  airplanes, and diesel for trucks)   prices fall and total spending rises   prices rise and total spending falls     11. In this section of the course we  use AD (Aggregate Demand) and SRAS (Short Run Aggregate Supply) extensively.  Recall how jointly they determine the values of P and Y. Thus, we need to fully understand these terms. With this in  mind, which of the following is true about P? More than one of the following may be  correct.   It measures costs that businesses face.   We measure it with the GDP deflator.   It is measured by real GDP.   It is measured by nominal GDP.   It is the price of oil.   It is the price of all final goods and services.     12. In this part of  the course we deal a lot with aggregate demand (AD) and short run aggregate supply (SRAS). Knowing  how to use both of them is an essential skill. Thus, this question: can a shift in the SRAS curve shift the AD curve?   yes   no               13. In this part of the course production by all firms in the short run, or Short Run Aggregate Supply (SRAS) is really  important. Which of the following would be sure to shift it to the right? Note that there might be more than one correct  answer.   P rises   oil  prices fall   G grows and T falls   G grows and T grows   interest rates fall and household wealth falls   businesses become more efficient   the dollar falls in value and foreign income rises     14. Here we'll consider the impact of part of fiscal policy on the economy. Recall that  fiscal policy is made up of  purchases (G) and taxes (T). By "economy" we specifically mean the impact on prices, which we measure with the GDP  deflator (symbol: P) and real GDP (symbol: Y). If T rises, which of the following is true? There is more than one answer.  Hint:  Be sure to draw the relevant graph with the AD and SRAS curves and remember that we assume that the economy  is in equilibrium (i.e. AD = SRAS) and this tells you the resulting values of P and Y.   P rises   P falls   Y rises   Y falls  production rises    production falls     15. Total spending, or aggregate demand (AD) is an essential part of our model of the economy. Which of the following  would be sure to cause it to shift left?  Note that there might be more than one correct answer.   P falls   oil prices rise   G  grows and T falls   G falls and T grows   interest rates fall and household wealth falls   businesses become more efficient   the dollar falls in value and foreign income rises       16. Here we want to take a look at what might shift the Aggregate Demand (AD) curve. Which of the following will cause  this curve to shift left? There is at least one correct answer, but there could be more.   firms investing more due to lower interest rates   firms investing  less due to higher interest rates   firms produce more due to a higher prices for produced goods   firms produce less due to a higher prices for produced goods  firms cut production due to a higher price of oil (which is turned into gasoline for cars, kerosene for airplanes,  and  diesel for trucks)  firms increase production due to a lower price of oil (which is turned into gasoline for cars, kerosene for  airplanes, and diesel for trucks)   prices fall and total spending rises   prices rise and total spending falls