For hifsa shaukat ONLY

J o urn al o f A cco unta n cy   A udit o rs ’ R esp onsib ilit y  f o r F ra u d D ete ctio n.

S AS n o. 9 9 in tr o duce s a  n ew  e ra  in  a udit o rs ’  r e quir e m ents .

B Y M IC HAEL R AM OS   J anuary  1 , 2 003           A udit o rs  w ill  e nte r a  m uch e xpanded a re na o f  p ro cedure s to  d ete ct fr a ud a s th ey im ple m ent S AS n o. 9 9. T he  n ew  s ta ndard  a im s to  h ave th e a udit o r’s  c onsid era tio n o f fr a ud  s eam le ssly b le nded in to  th e a udit  p ro cess a nd c ontin ually   u pdate d u ntil  th e a udit ’s  c om ple tio n. S AS n o. 9 9 d escrib es a   p ro cess in  w hic h th e a udit o r ( 1 ) g ath ers  in fo rm atio n n eeded to   i d entif y  r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud, ( 2 )  a ssesses th ese r is ks a fte r ta kin g in to  a ccount a n e valu atio n  o f th e e ntit y ’s  p ro gra m s a nd c ontr o ls  a nd ( 3 ) r e sponds to  th e  r e sult s . U nder S AS n o. 9 9, y ou w ill  g ath er a nd c onsid er m uch  m ore  in fo rm atio n to  a ssess fr a ud r is ks th an y ou h ave in  th e  p ast. ( F or th e te xt o f th e n ew  s ta ndard , s ee O ff ic ia l  R ele ases, p age 1 05.) P R O FE SSIO NAL S K EPTIC IS M   S AS n o. 9 9 r e m in ds a udit o rs  th ey n eed to  o verc om e  s om e n atu ra l  te ndencie s— such a s o verre lia nce o n c lie nt  r e pre senta tio ns— and b ia ses a nd a ppro ach th e a udit  w it h  a   s keptic al  a ttit u de a nd q uestio nin g m in d. A ls o e ssentia l:  T he  a udit o r m ust s et a sid e p ast r e la tio nship s a nd n ot a ssum e  t h at a ll  c lie nts  a re  h onest. T he n ew  s ta ndard  p ro vid es  s uggestio ns o n h ow  a udit o rs  c an l e arn  h ow  to  a dopt a  m ore   c rit ic al,  s keptic al  m in d­s et o n th eir  e ngagem ents ,  p artic ula rly  d urin g a udit  p la nnin g a nd th e e valu atio n o f  a udit  e vid ence. N EW  R EQ UIR EM EN T: D IS C USSIO N A M ONG  E N G AG EM EN T  P ER SO NNEL    S AS n o. 9 9 r e quir e s  t h e a udit  te am  to  d is cuss th e p ote ntia l  fo r a  m ate ria l  m is sta te m ent in  th e fin ancia l  s ta te m ents  d ue to  fr a ud b efo re   a nd d urin g th e in fo rm atio n­g ath erin g p ro cess. T his r e quir e d  “ b ra in sto rm in g” is  a  n ew  c oncept in  a udit in g lit e ra tu re , a nd  e arly  in  th e a doptio n p ro cess fir m s w ill  n eed to  d ecid e h ow   b est to  im ple m ent th is  r e quir e m ent in  p ra ctic e. K eep in  m in d t h at b ra in sto rm in g is  a   r e quir e d  p ro cedure  a nd s hould   b e a pplie d w it h  th e s am e d egre e o f d ue c are  a s a ny o th er  a udit  p ro cedure . T here  a re  tw o p rim ary  o bje ctiv es o f  t h e b ra in sto rm in g s essio n. T he fir s t is  s tr a te gic  in  n atu re ,  s o th e e ngagem ent te am  w ill  h ave a  g ood u nders ta ndin g o f  i n fo rm atio n th at s easoned te am m em bers  h ave a bout th eir   e xperie nces w it h  th e c lie nt a nd h ow  a  fr a ud m ig ht b e  p erp etr a te d a nd c onceale d. T he s econd o bje ctiv e o f th e s essio n is  to  s et th e  p ro per “ to ne a t th e to p” fo r c onductin g th e e ngagem ent. T he r e quir e m ent th at b ra in sto rm in g b e  c onducte d w it h  a n a ttit u de th at “ in clu des a q uestio nin g m in d” is  a n a tte m pt to  m odel  th e p ro per  d egre e o f p ro fe ssio nal  s keptic is m  a nd “ s et”  th e  c ult u re  fo r th e e ngagem ent. T he b elie f is  th at s uch  a n a udit  e ngagem ent c ult u re  w ill i n fu se th e e ntir e   e ngagem ent, m akin g  a ll  a udit  p ro cedure s th at  m uch m ore  e ff e ctiv e. T he m ere  fa ct th e e ngagem ent  t e am  h as a  s erio us d is cussio n a bout th e e ntit y ’s   s usceptib ilit y t o  fr a ud a ls o s erv es to  r e m in d  a udit o rs  th at th e p ossib ilit y  d oes e xis t in  e very   e ngagem ent— in s pit e  o f a ny h is to ry  o r p re conceiv ed  b ia ses a bout m anagem ent’s  h onesty  a nd  i n te grit y . Y ou s hould  n ote  th at S AS n o. 9 9  d oes n ot r e str ic t b ra in sto rm in g to  th e p la nnin g  p hase o f th e a udit  p ro cess. B ra in sto rm in g c an b e  u sed in  c onju nctio n w it h  a ny p art o f th e  i n fo rm atio n­ g ath erin g p ro cess. A udit o rs  g ath er  d ata  c ontin uously  th ro ughout th e e ngagem ent, s o  l o ok fo r o pportu nit ie s to  b ra in sto rm  a ll  th e w ay  t h ro ugh. S om e a udit o rs  m ay c hoose to  m eet fo r d is cussio ns a gain  n ear th e c onclu sio n o f th e a udit   t o  c onsid er th e fin din gs a nd e xperie nces o f a ll  t e am  m em bers  a nd w heth er th e te am ’s  a ssessm ent  a bout a nd r e sponse to  th e r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud w ere  a ppro pria te . T he n ew  fr a ud s ta ndard , S ta te m ent o n  A udit in g S ta ndard s n o. 9 9,  C onsid era tio n o f F ra ud in a   F in ancia l  S ta te m ent A udit ,  i s  th e  c orn ers to ne o f th e A IC PA’s  c om pre hensiv e  a ntif r a ud a nd c orp ora te  r e sponsib ilit y   p ro gra m . T he g oal  o f th e p ro gra m  is  to   r e build  th e c onfid ence o f i n vesto rs  in   o ur c apit a l  m ark ets  a nd r e esta blis h  a udit e d fin ancia l  s ta te m ents  a s a  c le ar p ic tu re  w in dow  in to  c orp ora te  A m eric a.  F ro m  p ro vid in g C PA s w it h  c la rif ie d a nd  f o cused a udit in g g uid ance to   e sta blis hin g a  n ew  in stit u te  fo r fr a ud  s tu die s, th e A IC PA  is  d ete rm in ed to h elp   r e duce th e in cid ence o f fin ancia l  f r a ud. T his  a rtic le  is  a dapte d fr o m   c hapte r 2  o f  F ra ud D ete ctio n in  a   G AAS A udit — SAS N o. 9 9 I m ple m enta tio n  G uid e  b y M ic hael  R am os, w hic h w as  p ublis hed b y th e A IC PA  c oncurre nt w it h   t h e is suance o f th e n ew  fr a ud s ta ndard .  T his  n onauth orit a tiv e p ra ctic e a id   p ro vid es a n i n ­d epth , s ectio n­b y­s ectio n  e xpla natio n a s w ell  a s im ple m enta tio n  g uid ance a nd p ra ctic e t ip s fo r th e  s ta ndard . T o  o rd er th e b ook ( p ro duct n o.  0 06613) b y te le phone, c all  th e A IC PA  a t 8 88­7 77­7 077; to  o rd er o nlin e g o to   w ww.C PA 2biz .c om   ( h ttp ://w ww.c pa2biz .c om /) . I n   a ddit io n to  b ra in sto rm in g, S AS n o. 9 9 r e quir e s a udit  te am   m em bers  to  c om munic ate  w it h  e ach o th er th ro ughout th e  e ngagem ent a bout th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to   f r a ud. In f a ct, th e s ta ndard  r e quir e s th e a udit o r w it h  fin al  r e sponsib ilit y  fo r th e a udit  to  d ete rm in e w heth er th ere  h as  b een a ppro pria te  c om munic atio n a m ong te am  m em bers  th ro ughout  t h e e ngagem ent.

S TR UCTU RIN G  A N E FFE C TIV E B RAIN STO RM IN G  S ESSIO N  S plit  it  in to  t w o p arts .  T he m ain  o bje ctiv e o f  b ra in sto rm in g is  to  g enera te  id eas a bout h ow  fr a ud m ig ht b e  c om mit te d a nd c onceale d a t th e e ntit y . T hat is  a ll  th at S AS  n o. 9 9 r e quir e s. A s a p ra ctic al  m atte r, s om e e ngagem ent  t e am s m ay c hoose to  d is cuss h ow  th ey m ig ht r e spond to  th e  i d entif ie d r is ks. D ete rm in e a  r e aso nab le  t im e lim it .  C onsult a nts   a nd b usin ess o w ners  w ho p artic ip ate  r e gula rly  in  b usin ess  b ra in sto rm in g s essio ns s uggest th at a  g ood s essio n la sts   a bout a n h our. A fte r t h at, th e e nerg y b egin s to  fa de a nd th e  l a w  o f d im in is hin g r e tu rn s s ets  in . C onsid er a ssig nin g “ h om ew ork .”   T he s essio n w ill  b e m uch m ore  p ro ductiv e if  a ll  m em bers  h ave a  s im ila r le vel  o f u nders ta ndin g a bout th e c lie nt, th e n atu re  o f it s   b usin ess a nd it s c urre nt fin ancia l  p erfo rm ance. F or a udit o rs   b ra in sto rm in g a bout fr a ud m atte rs , it  m ay b e b enefic ia l  to   p erfo rm  a naly tic al,  fa ct­ b ased r e searc h b efo re  th e s essio n.  I n  s tr u ctu rin g y our s essio n, it  w ill  h elp  to  c onsid er th e  c hara cte ris tic s o f th e fr a ud tr ia ngle . F or e xam ple , y ou  m ig ht d is cuss th e in centiv es/p re ssure s th at m ay e xis t a t th e  e ntit y  o r th e o pportu nit ie s m anagem ent o r e m plo yees h ave to   c om mit  fr a ud. Y ou a ls o m ig ht d is cuss o bserv atio ns a bout  a ttit u de/r a tio naliz atio n th at m ay in dic ate  th e p re sence o f  r is k a t th e c om pany. D escrib e t h e o bje ctiv e o f t h e s essio n in  la n guag e  p eo ple  c an  r e la te  t o .  T o  h elp  g enera te  c re ativ e,  p ra ctic al  id eas, p ose q uestio ns p eople  c an m ore  e asily   u nders ta nd, s uch a s th e f o llo w in g:

I f y ou w ere  th e b ookkeeper fo r th e e ntit y , h ow   c ould  y ou e m bezzle  fu nds a nd n ot g et c aught?     If y ou w ork ed o n th e lo adin g d ock, h ow  c ould   y ou s te al  in vento ry ?   If y ou o w ned th is  c om pany, h ow  m ig ht y ou  m anip ula te  th e fin ancia l  s ta te m ents  to  im pre ss b ankers ? S O ME B RAIN STO RM IN G  R ULE S    Y ou m ig ht c onsid er s ettin g g ro und r u le s to   h elp  y ou a chie ve y our o bje ctiv e. H ere  a re  s om e e xam ple s.   N o id eas o r q uestio ns a re  d um b.  P re ju dgin g q uestio ns  b y la belin g th em  “ d um b” is  o ne s ure  w ay to  s tif le  th e  c ontr ib utio n o f id eas.   N o o ne “ o w ns” id eas.  W hen in div id uals  b ecom e  p ers onally  in veste d in  a n id ea, th ey te nd to  “ fig ht”  fo r it   a s lo ng a s p ossib le . T here  m ay b e a  tim e a nd a  p la ce fo r  b attlin g o ver th e v alid it y o f a n id ea, b ut a  b ra in sto rm in g  s essio n is  n ot o ne o f th em .   T here  is  n o h ie ra rc hy.  T he w orld  o f id eas d oes n ot  r e cogniz e r a nk, e xperie nce o r c om pensatio n le vel.  C re ate  a n  e nvir o nm ent in  w hic h s enio r te am  m em bers  s hare  in fo rm atio n  w it h out d om in atin g th e d is cussio n a nd ju nio r m em bers  fe el  “ s afe ” c ontr ib utin g th eir  o w n id eas.   E xcessiv e n ote ­ta kin g is  n ot a llo w ed.  A  b ra in sto rm in g  s essio n is  a n in tu it iv e, s ponta neous p ro cess. E xcessiv e n ote   t a kin g is  a  b arrie r to  th is  p ro cess. O BTA IN  IN FO RM ATIO N T O  ID EN TIF Y  T H E R IS K S O F F R AUD  S AS n o. 9 9 s ig nif ic antly   e xpands th e n um ber o f in fo rm atio n s ourc es fo r id entif y in g  r is ks o f fr a ud. It p ro vid es g uid ance o n o bta in in g  i n fo rm atio n fr o m M anagem ent a nd o th ers  w it h in  th e  o rg aniz atio n.   A naly tic al  p ro cedure s.

  C onsid era tio n o f fr a ud r is k fa cto rs .

  O th er s ourc es.

M an ag em en t.  T he n ew  s ta ndard  lis ts  s evera l  i t e m s y ou s hould  a sk a bout th at r e la te  to  m anagem ent’s   a w are ness a nd u nders ta ndin g o f fr a ud, fr a ud r is ks a nd th e  s te ps ta ken to  m it ig ate r is ks. S evera l  o f th ese in quir ie s  w ere  n ot r e quir e d u nder p re vio us s ta ndard s. S om e in quir ie s  a re  r e la tiv ely  s tr a ig htfo rw ard , b ut o th ers  m ay r e quir e  y ou  t o  “ e ducate ” m anagem ent a bout th e c hara cte ris tic s o f fr a ud,  t h e n atu re  o f fr a ud r is ks a nd th e ty pes o f p ro gra m s a nd  c ontr o ls  th at w ill  d ete r a nd d ete ct fr a ud. T he g uid ance  c onta in ed in  S AS n o. 9 9 p ro vid es y ou w it h  th e b ackgro und  n ecessary  to  d is cuss th ese m atte rs . O th ers .  T he S AS r e quir e s y ou to  m ake in quir ie s  o f th e a udit  c om mit te e ( e ven if  it  is  n ot a ctiv e), in te rn al  a udit  p ers onnel  ( if  a pplic able ) a nd o th ers  a bout th e  e xis te nce o r s uspic io n o f fr a ud a nd to  in quir e  a s to  e ach  i n div id ual’s  v ie w s a bout th e r is ks o f fr a ud. “ O th ers ” c an  i n clu de th ose e m plo yees w ho a re  o uts id e th e fin ancia l  r e portin g p ro cess. F or th e m ost p art, a udit o rs  te nd  t o  r e str ic t th eir  c lie nt in quir ie s to  p ers onnel  d ir e ctly   i n volv ed in  th e fin ancia l­ re portin g p ro cess. T his  a ppro ach  i s  a ppro pria te  fo r m atte rs  o f w hic h a ccountin g p ers onnel  h ave d ir e ct k now le dge— fo r e xam ple , h ow  tr a nsactio ns a re   p ro cessed o r c ontr o lle d. H ow ever, it  is  le ss e ff e ctiv e to   a sk a ccountin g p ers onnel  a bout m atte rs  o f w hic h th ey d o n ot h ave fir s t­ h and k now le dge ( fo r e xam ple , th e p ro cedure s u sed  t o  e xam in e, c ount a nd r e ceiv e it e m s in to  in vento ry ). C rit ic s  o f th e a udit  p ro cess fr e quently  c it e  th e a udit o r’s   r e lu cta nce to m ake in quir ie s o uts id e o f th e a ccountin g  d epartm ent a s a  r e ason fo r th e la ck o f th e in ­d epth   u nders ta ndin g n ecessary  to  p la n a nd p erfo rm  a n e ff e ctiv e a nd  e ff ic ie nt a udit . S AS n o. 9 9 is  th e f ir s t s ta ndard  th at  r e quir e s a udit o rs  to  m ake in quir ie s o f “ o th ers  w it h in  th e  e ntit y ,”  s uch a s O pera tin g p ers onnel  n ot d ir e ctly  in volv ed in  th e  f in ancia l­ re portin g p ro cess.   P eople  w it h  k now le dge o f c om ple x o r u nusual  t r a nsactio ns.   In ­h ouse le gal  c ounsel.

F urth er, y ou  s hould  n ot r e str ic t y our in quir ie s to  s enio r m anagem ent. T he  s ta ndard  s uggests  m akin g in quir ie s o f p ers onnel  a t v ario us  l e vels  w it h in  th e o rg aniz atio n. T hese a re  tw o p rim ary o bje ctiv es in  m akin g s uch in quir ie s.

  T o  o bta in  f ir s t­h an d k n ow le d ge o f f r a u d.  F ra ud  c an h appen in  a ny d epartm ent a nd a t a ny le vel  w it h in  th e  o rg aniz atio n. S om eone in  th e e ntit y  m ay h ave o bserv ed a   p ers on c om mit tin g o r c oncealin g a  fr a ud. O fte n, th ose w it h   k now le dge o f a  fr a ud h ave s ta te d, a fte r th e fa ct, th at th ey  w ould  h ave to ld  s om eone, “ b ut n obody a sked.”  S AS n o. 9 9  i n cre ases th e lik elih ood th at t h e a udit o r w ill  n ow  b e th at  “ s om eone” w ho a sks.   T o  c o rro bora te  o r le n d p ers p ectiv e t o  r e p re sen ta tio ns  o f o th ers .  O pera tin g p ers onnel  c an c orro bora te   r e pre senta tio ns m ade b y o th ers  o r p ro vid e a  d if f e re nt  p ers pectiv e o n h ow t h in gs “ re ally  w ork .”  F or e xam ple ,  a ccountin g d epartm ent p ers onnel  m ay b e a ble  to  p ro vid e y ou  w it h  th e r e com mended c ontr o l  p ro cedure s r e la tin g to  th e  s afe guard in g o f in vento ry , b ut o pera tio nal  p ers onnel  c an  t e ll  y ou h ow  th e c ontr o l  p ro cedure s a re  a pplie d in  p ra ctic e  a nd w hen, if  e ver, th ose c ontr o ls  a re  o verrid den o r  c ir c um vente d. T he s ta ndard  a llo w s y ou to  u se  c onsid era ble  ju dgm ent in  d ete rm in in g to  w hic h e m plo yees  w it h in  th e o rg aniz atio n y ou s hould  d ir e ct y our in quir ie s a nd  w hat q uestio ns y ou s hould  a sk. E VEN  M ORE IN Q UIR IE S  T he  n ew  s ta ndard  o blig ate s y ou to  in quir e  o f m anagem ent a nd  o th ers  in  th e e ntit y . H ow ever, it  d oes n ot r e str ic t y ou to   m akin g o nly  th ose in quir ie s. In  fa ct, it  e ncoura ges y ou to   m ake a ddit io nal  in quir ie s in  o rd er to  g ath er o r c orro bora te   a  w id e v arie ty  o f in fo rm atio n th at c an h elp  y ou id entif y  o r  a ssess r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud. M any o f  t h e q uerie s r e la te d t o  th ese m atte rs  s hould  b e s ubm it te d to   p ers onnel  o uts id e o f m anagem ent o r th e a ccountin g  d epartm ent. F or e xam ple , y ou m ay w is h to  u se in quir ie s  t o I d entif y  th e p re sence o f th e fr a ud tr ia ngle   c hara cte ris tic s.   U nders ta nd th e p olic ie s, p ro cedure s a nd  c ontr o ls  fo r r e cord in g jo urn al  e ntr ie s o r o th er  a dju stm ents .   Id entif y  c ir c um sta nces u nder w hic h m anagem ent  h as o r m ay o verrid e in te rn al  c ontr o ls .   U nders ta nd p olic ie s a nd p ro cedure s r e la te d to   r e venue r e cognit io n.   U nders ta nd th e b usin ess r a tio nale  fo r  s ig nif ic ant u nusual  tr a nsactio ns. A skin g th e s am e  q uestio n o f d if f e re nt p eople  c an in cre ase th e e ff e ctiv eness  o f y our in quir ie s, a s y ou c an c om pare  a nsw ers  to  id entif y   c onsis te ncie s o r a nom alie s in  th e r e sponses. P LA NNIN G  A NALY TIC AL P R O CED URES    O ne o f th e r e asons a udit o rs  fa il  to  d ete ct  m ate ria l  m is sta te m ents  c aused b y fr a ud is  th at th ey te nd to   l o ok a t c urre nt n um bers  in  is ola tio n fr o m  th e p ast o r o th er  r e le vant in fo rm atio n. F or th at r e ason, S AS n o. 9 9 s ays th e  a udit o r s hould  c onsid er th e r e sult s  o f a naly tic al  p ro cedure s  i n  id entif y in g th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent c aused b y  f r a ud, a nd th e s ta ndard  p ro vid es a  lis t o f p ro cedure s  a udit o rs  c an e m plo y th at m ay in dic ate  th e p re sence o f s uch  r is ks. F R AUD R IS K  F A CTO RS    A   f r a ud r is k fa cto r is  a n e vent o r c ondit io n th at tr a cks th e  t h re e c ondit io ns o f th e fr a ud tr ia ngle . A lt h ough fr a ud r is k  f a cto rs  d o n ot n ecessarily  in dic ate  th at fr a ud e xis ts , th ey  o fte n a re w arn in g s ig ns w here  it  d oes. L ik e S AS n o. 8 2, th is   s ta ndard  lis ts  n um ero us illu str a tiv e fr a ud r is k fa cto rs  to   h elp  th e a udit o r in  c onsid erin g w heth er fr a ud r is ks a re   p re sent. H ow ever, in  S AS n o. 9 9, th ese illu str a tiv e fr a ud  r is k fa cto rs  h ave b een r e org aniz ed to  tr a ck th e fr a ud  t r ia ngle . A udit o rs  a re  c autio ned n ot to  th in k th at  t h ese fr a ud r is k fa cto rs  a re  a ll­ in clu siv e. In  fa ct,  r e searc h h as fo und th at a udit o rs  w ho u sed o pen­e nded  q uestio ns th at e ncoura ged th em  to  d evelo p t h eir  o w n fr a ud  r is k fa cto rs  o utp erfo rm ed th ose w ho r e lie d o n a  c hecklis t  b ased o n lo okin g o nly  fo r th e illu str a te d fr a ud r is k  f a cto rs . D ESIG NIN G  A UDIT  P R O CED URES T O  ID EN TIF Y  F R AUD R IS K S  S AS n o. 9 9 s ays, “ W hen  o bta in in g in fo rm atio n a bout th e e ntit y  a nd it s  e nvir o nm ent,  t h e a udit o r s hould  c onsid er w heth er th e in fo rm atio n  i n dic ate s th at o ne o r m ore  fr a ud r is k fa cto rs  a re p re sent.”   A s a  p ra ctic al  m atte r, th e a pplic atio n o f S AS n o. 2 2,  P la nnin g a nd S uperv is io n,  r e la tin g to  a udit   p la nnin g, a nd S AS n o. 5 5,  C onsid era tio n o f In te rn al  C ontr o l  in  a  F in ancia l S ta te m ent A udit ,  a s a m ended,  r e la tin g to  in te rn al  c ontr o ls  a nd th e o th er s ectio ns o f S AS  n o. 9 9, s hould  a llo w  y ou to  id entif y  th e b ro ad c ate gorie s o f  f r a ud r is ks r e la te d to  in centiv e/p re ssure a nd  o pportu nit y . R egard in g fr a ud r is k fa cto rs  r e la tin g to   a ttit u de/r a tio naliz atio n, y ou c annot p ossib ly  k now  w it h   c erta in ty  a  p ers on’s  e th ic al  s ta ndard s a nd b elie fs . H ow ever,  d urin g th e c ours e o f y our e ngagem ent, y ou m ay b ecom e a w are   o f c ir c um sta nces th at in dic ate  th e p ossib le  p re sence o f a n  a ttit u de o r a bilit y  to  r a tio naliz e th at y ou c onsid er to  b e a   f r a ud r is k. F or e xam ple , a r e currin g a tte m pt b y m anagem ent  t o  ju stif y  m arg in al,  in appro pria te  a ccountin g o n th e b asis   o f m ate ria lit y  a nd a  s tr a in ed r e la tio nship  b etw een  m anagem ent a nd th e c urre nt o r p re decessor a udit o r a re  fr a ud  r is ks r e la tin g to  fr a udule nt fin ancia l  r e portin g. S AS  n o. 9 9 r e quir e s y ou to  c onsid er o th er in fo rm atio n th at m ay  b e h elp fu l  in  id entif y in g th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent  d ue to  fr a ud. T his  o th er d ata  c an b e g le aned d urin g T he e ngagem ent te am ’s  b ra in sto rm in g  s essio n.     C lie nt a ccepta nce a nd c ontin uance  p ro cedure s.   R evie w s o f in te rim  fin ancia l  in fo rm atio n.   C onsid era tio n o f in here nt r is ks a t th e a ccount  o r tr a nsactio n le vel. I D EN TIF Y  A ND A SSESS F R AUD R IS K S  T he k ey to  d esig nin g e ff e ctiv e a udit  te sts   i s  to  p erfo rm  a n e ff e ctiv e s ynth esis  o f th e id entif ie d  r is ks. S ynth esis  is  d efin ed a s “ th e a ssem blin g o f a  c om ple x  w hole  fr o m  o rig in ally  s epara te p arts .”  T hat is  w hat y ou m ust  d o a fte r y ou id entif y  r is ks. S AS n o. 9 9 r e quir e s a udit o rs  to   a ssess fr a ud r is ks, b ut o ne o f th e p ro ble m s p ra ctit io ners   h ave h ad w it h  th e p re vio us s ta ndard  o n f r a ud is  th at th ey  m is ta kenly  b elie ved “ a ssessm ent”  to  m ean th ey s hould   d escrib e th e r is k a s h ig h, m ediu m  o r lo w . T hat is  n ot h ow   “ a ssessm ent”  is  m eant to  b e in te rp re te d in  S AS n o. 9 9. T he  f o llo w in g illu str a tio n m aps th e a udit  p ro cess fr o m  r is k  i d entif ic atio n to  a udit  te st d esig n. “ S ynth esis ” is  th e  e le m ent th at lin ks th e tw o e nds o f th e p ro cess. E lim in ate  r is k s ynth esis  fr o m  th e  p ro cess s te p, a nd th e c hain  is  b ro ken— th ere  is  n o lin k to   r is k id entif ic atio n. O nce th at lin k b etw een r is k  i d entif ic atio n a nd a udit  te st d esig n is  e lim in ate d, it  is   n ot s urp ris in g th at th e d esig n o f a udit  te sts  is  n ot  e ff e ctiv e in  h elp in g a udit o rs  id entif y  r is ks Y our  g oal  is  to  “ a ssess” o r to  s ynth esiz e th e id entif ie d r is ks to   d ete rm in e w here  th e e ntit y  is  m ost v uln era ble  to  m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud, th e ty pes o f fr a uds th at a re  m ost  l ik ely  to o ccur a nd h ow  th ose m ate ria l  m is sta te m ents  a re   l ik ely  to  b e c onceale d. L IN KIN G  A UDIT  P R O CED URES T O  ID EN TIF IE D  R IS K S O F  M ATE R IA L M IS STA TE M EN T D UE T O  F R AUD    T o   h elp  y ou d o a  m ore  e ff e ctiv e jo b c om bin in g id entif ie d r is ks  a nd p ro vid in g th at n ecessary  lin k, S AS n o. 9 9 o ff e rs  th is   g uid ance. R em em ber th e th re e e le m ents  o f th e fr a ud tr ia ngle ;  t h e r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud g enera lly  is   g re ate r w hen a ll  th re e a re  p re sent. A s a n a udit o r, u se y our  i n tu it io n, ju dgm ent a nd e xperie nce to  lo ok fo r p atte rn s in   t h e id entif ie d fr a ud r is ks. T he n ew  s ta ndard  r e m in ds y ou  t h at fa ilu re  to  o bserv e o ne o f th e e le m ents  o f th e tr ia ngle   d oes n ot g uara nte e a n a bsence o f fr a ud. S ta te d a noth er w ay,  i t  h as b een o bserv ed th at a udit o rs  h ave a  te ndency to   i d entif y  in centiv e a nd o pportu nit y  b ut m is ta kenly  fa il  to   p urs ue th e is sue b ecause th ey h ave n ot s een a n  a ttit u de/r a tio naliz atio n th at is  c onduciv e to  fr a ud. I t a ls o h elp s to  c onsid er w heth er th e id entif ie d r is ks  a re  r e la te d to  e it h er s pecif ic  a ccounts  o r tr a nsactio ns o r  t o  th e fin ancia l  s ta te m ents  a s a  w hole . O nce y ou c an lin k  t h e id entif ie d r is ks to a  s pecif ic  a ccount ( o r th e fin ancia l  s ta te m ents  ta ken a s a  w hole ), y ou th en c an d esig n a nd  p erfo rm  m ore  e ff e ctiv e p ro cedure s. W hen a ssessin g  i n fo rm atio n a bout p ote ntia l  fr a ud r is ks, c onsid er th e ty pe,  s ig nif ic ance, lik elih ood a nd p erv asiv eness o f th e r is k. R EQ UIR ED  R IS K  A SSESSM EN TS   W hen a ssessin g r is ks, th e n ew  S AS h as tw o  a ddit io nal  r e quir e m ents . A s th e a udit o r, y ou s hould   P re su m e im pro per r e ven ue r e co gnit io n is  a  f r a u d r is k.  T he v ast m ajo rit y  o f fr a udule nt fin ancia l  r e portin g  s chem es in volv ed im pro per r e venue r e cognit io n. S AS n o. 9 9  s ta te s th at y ou “ s hould  o rd in arily ” p re sum e th ere  is  r is k o f  m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud r e la tin g to  r e venue  r e cognit io n. If y ou d o n ot id entif y  im pro per r e venue  r e cognit io n a s a  r is k o f m ate ria l m is sta te m ent d ue to  fr a ud,  y ou s hould  d ocum ent th e r e asons s upportin g th is   c onclu sio n.   A lw ays id en tif y  t h e r is ks o f m an ag em en t o verrid e o f  c o ntr o ls  a s a  f r a u d r is k.  T hose w ho h ave s tu die d  f r a udule nt fin ancia l  r e portin g h ave n ote d th at r is k o f  m anagem ent o verrid e is u npre dic ta ble , a nd, th ere fo re , it  is   d if f ic ult  fo r a udit o rs  to  d esig n p ro cedure s to  id entif y  a nd  a ssess it . F or th at r e ason, m anagem ent o verrid e a lw ays  s hould  b e a ddre ssed in  th e d esig n o f a udit  p ro cedure s. C O NSID ER IN G  T H E E N TIT Y ’S  A NTIF R AUD P R O GRAM S A ND  C O NTR O LS   O nce y ou h ave  i d entif ie d s pecif ic  r is ks o f fr a ud, y ou s hould  c onsid er th e  e ntit y ’s  p ro gra m s a nd c ontr o ls  th at m it ig ate  o r e xacerb ate   y our id entif ie d r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to f r a ud.  S AS n o. 9 9 p ro vid es e xam ple s o f p ro gra m s a nd c ontr o ls  in   l a rg e a nd s m all  b usin esses. A  n ew  d ocum ent, e ntit le d  M anagem ent A ntif r a ud P ro gra m s a nd C ontr o ls ,  i s   i n clu ded a s a n e xhib it  to  S AS n o. 9 9; it  a ls o is  p oste d  o nlin e a t  h ttp ://a ntif r a ud.a ic pa.o rg /R esourc es/A udit o rs /U nders ta ndin g+ P ro gra m s+ and+ C ontr o ls /  E xhib it + to + S AS+N o.+ 99+ M anagem ent+ A ntif r a ud+ P ro gra m s+ and+ C ontr o ls .h tm ( h ttp ://a ntif r a ud.a ic pa.o rg /R esourc es/A udit o rs /U nders ta ndin g+ P ro gra m s+ and+ C ontr o ls /E xhib it + to + S AS+N o.+ 99+ M anagem ent+ A ntif r a ud+ P ro gra m s+ and+ C ontr o ls .h tm ) .  T his  d ocum ent, i s sued b y th e A IC PA  a nd o th er  o rg aniz atio ns, p ro vid es e xam ple s o f p ro gra m s a nd c ontr o ls   m anagem ent c an im ple m ent to  h elp  d ete r, p re vent a nd d ete ct  f r a ud. R ESPO NDIN G  T O  T H E A SSESSED  R IS K S    Y ou s hould  a ddre ss th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud w it h  a  r e sponse th at H as a n o vera ll  e ff e ct o n h ow  th e a udit  is   c onducte d.     Id entif ie s r is ks in volv in g th e n atu re , tim in g  a nd e xte nt o f a udit  p ro cedure s.   A ddre sses m anagem ent o verrid e o f c ontr o ls .

J udgm ents  a bout th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to   f r a ud h ave a n o vera ll  e ff e ct o n h ow  th e a udit  is  c onducte d  i n  th e fo llo w in g w ays. A ssig nm en t o f p ers o nnel a n d s u perv is io n.  S AS  n o. 9 9 p ro vid es r e la tiv ely  s tr a ig htfo rw ard  g uid ance o n th is   m atte r, w hic h is  e asy to  u nders ta nd a nd im ple m ent. T he  g uid ance s ays th e g re ate r th e r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent,  t h e m ore  e xperie nced p ers onnel  a nd th e g re ate r a m ount o f  s uperv is io n r e quir e d o n th e e ngagem ent. A cco untin g p rin cip le s.  T he s ta ndard  a udit   r e port e xpre sses a n o pin io n a s to  w heth er th e fin ancia l  s ta te m ents  “ p re sent fa ir ly … in  a ccord ance w it h  G AAP.”  S om e  a udit o rs  a nd o th ers i n volv ed in  th e fin ancia l  r e portin g  p ro cess h ave q uestio ned w heth er th e “ p re sent fa ir ly ”  c rit e rio n h as b ecom e s ubord in ate  to  “ in  a ccord ance w it h   G AAP.”  T hat is , th e is sue m ay b e w heth er s om e e ntit ie s m ake  a  c ase th at “ s in ce G AAP d oes n ot e xplic it ly  p ro hib it  a   p artic ula r a ccountin g tr e atm ent, it  m ust b e a ccepta ble ”  w it h out c onsid erin g w heth er th e a ccountin g w ill  r e sult  in  a “ fa ir  p re senta tio n” o f th e fin ancia l  p osit io n, r e sult s  o f  o pera tio ns a nd c ash flo w s. T hus, th e c hoic e o f  a ccountin g p rin cip le s, in  a ddit io n to  th eir  a pplic atio n,  b ecom es c ru cia l  fo r a udit o rs  to  c onsid er. S AS n o. 9 9  r e quir e s y ou to  c onsid er m anagem ent’s  s ele ctio n a nd a pplic atio n o f s ig nif ic ant a ccountin g p rin cip le s a s p art o f  y our o vera ll  r e sponse to  th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent. T he n ew  s ta ndard  fo cuses y our a tte ntio n  o n a ccountin g p rin cip le s r e la te d to  s ubje ctiv e m easure m ents   a nd c om ple x tr a nsactio ns. In  a ddit io n, g iv en th e p re sum ptio n  o f r e venue r e cognit io n a s a  fr a ud r is k, y ou s hould  c onsid er  t h e in te grit y  o f th e e ntit y ’s  p olic ie s o n r e venue  r e cognit io n a nd w heth er th ese p olic ie s a re  c onsis te nt w it h   k ey r e venue­re cognit io n c oncepts  s uch a s t h e c om ple tio n o f  t h e e arn in gs p ro cess, th e r e aliz atio n o f s ale s p ro ceeds a nd  t h e d eliv ery  o f th e p ro duct o r s erv ic e. P re d ic ta b ilit y  o f a u dit in g p ro ced ure s.  S uccessfu l  p erp etr a to rs  o f fr a ud a re  fa m ilia r w it h   t h e a udit  p ro cedure s e xte rn al  a udit o rs  n orm ally  p erfo rm .  W it h  th is  k now le dge th ey c an c onceal t h e fr a ud in  a ccounts   w here  a udit o rs  a re  le ast lik ely  to  lo ok. S AS n o. 9 9 r e quir e s  y ou to  in corp ora te  a n e le m ent o f u npre dic ta bilit y  in to  y our  p ro cedure s fr o m  y ear to  y ear, a nd it  p ro vid es t ip s fo r  i m ple m entin g th is  r e quir e m ent. A DDRESS S PEC IF IC  A CCO UNTS  O R C LA SSES O F  T R ANSA CTIO NS  S AS n o. 9 9  p ro vid es g enera l  g uid ance o n m odif y in g th e n atu re , tim in g  a nd e xte nt o f th e a udit  p ro cedure s y ou w ill  p erfo rm  to   a ddre ss id entif ie d r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to   f r a ud. T hre e o th er a udit  a re as m erit  s pecia l  m entio n:  r e venue r e cognit io n, in vento ry  q uantit ie s a nd a ccountin g  e stim ate s, w hic h c an g o h and in  h and w it h  fr a ud a nd  t h ere fo re  c an b e in te rre la te d. R IS K  O F M ANAG EM EN T O VER RID E O F IN TE R NAL C O NTR O L  S AS n o. 9 9 r e quir e s y ou to   p erfo rm  c erta in  ta sks to  a ddre ss th e r is k o f m anagem ent  o verrid e o f in te rn al  c ontr o l.  E xecutiv es c an p erp etr a te   f in ancia l  r e portin g fr a uds b y o verrid in g e sta blis hed c ontr o l  p ro cedure s a nd r e cord in g u nauth oriz ed o r in appro pria te   j o urn al  e ntr ie s o r o th er p ostc lo sin g m odif ic atio ns ( fo r  e xam ple , c onsolid atin g a dju stm ents  o r r e cla ssif ic atio ns). T o   a ddre ss s uch s it u atio ns, S AS n o. 9 9 r e quir e s y ou to  te st th e  a ppro pria te ness o f jo urn al  e ntr ie s r e cord ed in  th e g enera l  l e dger a nd o th er a dju stm ents . U nders ta n din g t h e f in an cia l r e p ortin g p ro cess.  T o  e ff e ctiv ely  id entif y  a nd te st n onsta ndard  jo urn al  e ntr ie s, y ou w ill  n eed to  o bta in  a  g ood u nders ta ndin g o f th e  e ntit y ’s  fin ancia l  r e portin g p ro cess. T his  k now le dge is   i m porta nt b ecause it  a llo w s y ou to  b e a w are  o f w hat  s hould   h appen in  a  “ n orm al”  s it u atio n s o y ou th en  c an id entif y  a nom alie s. Y ou a ls o s hould  k now  h ow j o urn al  e ntr ie s a re  r e cord ed ( fo r e xam ple , d ir e ctly  o nlin e o r in   b atc h m ode fr o m  p hysic al  d ocum ents ), b e fa m ilia r w it h  th e  d esig n o f a ny c ontr o ls  o ver jo urn al  e ntr ie s a nd o th er  a dju stm ents a nd le arn  w heth er th ose c ontr o ls  h ave b een  p la ced in  o pera tio n. T his  in fo rm atio n w ill  h elp  y ou d esig n  s uit a ble  te sts . T estin g jo urn al e n tr ie s a n d o th er a d ju stm en ts .  Y our a ssessm ent o f th e r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent  d ue to  fr a ud, to geth er w it h  y our e valu atio n o f th e  e ff e ctiv eness o f c ontr o ls , w ill d ete rm in e th e e xte nt o f y our  t e sts . S AS n o. 9 9 r e quir e s th at y ou in spect th e g enera l  l e dger to  id entif y  jo urn al  e ntr ie s to  b e te ste d a nd e xam in e  t h e s upport fo r th ose it e m s. T he n ew  s ta ndard   p ro vid es e xte nsiv e g uid ance o n w hat to  c onsid er w hen  s ele ctin g it e m s fo r te stin g. C om pute r­a ssis te d a udit   t e chniq ues m ay b e r e quir e d to  id entif y  e ntr ie s th at e xis t  o nly e le ctr o nic ally .

R ETR O SPEC TIV E R EVIE W  O F A CCO UNTIN G  E STIM ATE S  A ccountin g e stim ate s a re   p artic ula rly  v uln era ble  to  m anip ula tio n b ecause th ey d epend  h eavily  o n ju dgm ent a nd th e q ualit y  o f th e u nderly in g  a ssum ptio ns. S AS n o. 9 9 r e quir e s y ou to p erfo rm  a   r e tr o spectiv e r e vie w  o f p rio r­y ear a ccountin g e stim ate s fo r  t h e p urp ose o f id entif y in g b ia s in  m anagem ent’s  a ssum ptio ns  u nderly in g th e e stim ate s. T his  r e vie w  is  n ot in te nded to c all  in to  q uestio n y our p ro fe ssio nal  ju dgm ents  m ade in  p rio r  y ears  th at w ere  b ased o n in fo rm atio n a vaila ble  o nly  a t th at  t im e. R ath er, it  s hould  b e c onsid ere d w it h in  th e c onte xt o f  i t s i m plic atio ns fo r th e c urre nt­ y ear a udit  a nd th e fa cts   a nd c ir c um sta nces th at c urre ntly  e xis t. B USIN ESS R ATIO NALE  F O R S IG NIF IC ANT U NUSU AL  T R ANSA CTIO NS    M any fin ancia l  r e portin g fr a uds h ave b een p erp etr a te d o r c onceale d b y u sin g  u nusual  tr a nsactio ns th at a re  o uts id e th e n orm al  c ours e o f  b usin ess. S AS n o. 9 9 o blig ate s a udit o rs  to u nders ta nd th e  b usin ess r a tio nale  fo r th ese ty pes o f tr a nsactio ns a nd  p ro vid es a n e xcelle nt lis t o f it e m s y ou s hould  c onsid er w hen  a tte m ptin g to  u nders ta nd th e b usin ess r a tio nale  fo r u nusual  t r a nsactio ns. A s a  p re re quis it e  fo r p erfo rm in g th is  r e quir e d  p ro cedure , th e e ngagem ent te am ’s  u nders ta ndin g o f th e e ntit y   a nd it s  e nvir o nm ent m ust b e s uff ic ie nt to  a llo w  it  to r e cogniz e a n u nusual  tr a nsactio n.

E VA LU ATIN G  A UDIT  E VID EN CE    S AS n o. 9 9 p ro vid es c om pre hensiv e e xam ple s  o f c ondit io ns y ou m ay id entif y  d urin g fie ld w ork  th at m ig ht  i n dic ate  fr a ud. S AS n o. 9 9 r e m in ds a udit o rs  th at a naly tic al  p ro cedure s c onducte d a s s ubsta ntiv e p ro cedure s o r a s p art o f  t h e o vera ll  r e vie w  s ta ge o f th e a udit  a ls o m ay u ncover  p re vio usly  u nre cogniz ed r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue  t o  fr a ud. T he s ta ndard  p ro vid es s evera l  e xam ple s o f u nusual  o r u nexpecte d a naly tic al  r e la tio nship s th at m ay in dic ate  a   r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud. M IS STA TE M EN TS  T H AT M AY  B E T H E R ESU LT  O F F R AUD  S AS n o. 9 9 d escrib es h ow  y ou  s hould  r e spond w hen y ou d ete rm in e th at a  m is sta te m ent is , o r  m ay b e, th e r e sult  o f fr a ud. If y ou b elie ve s uch a   m is sta te m ent e xis ts , b ut it s  e ff e ct is  n ot m ate ria l  to  th e  f in ancia l  s ta te m ents , y ou s till  a re  r e quir e d to  e valu ate  th e  i m plic atio ns o f y our b elie f, e specia lly  th ose d ealin g w it h   t h e o rg aniz atio nal  p ers on(s ) in volv ed. F or e xam ple , if  y ou d is cover th at a  m em ber o f s enio r m anagem ent h as fr a udule ntly   o vers ta te d h is  o r h er e xpenses fo r r e im burs em ent, y ou w ill  w ant to  r e evalu ate  th e in te grit y  o f th at in div id ual  a nd th e  i m pact a n u ntr u stw orth y p ers on in  th at p osit io n c ould  h ave  o n th e fin ancia l  s ta te m ents  a nd y our e ngagem ent. I n   t h ose in sta nces w here  th e m is sta te m ent is  o r m ay b e th e  r e sult  o f fr a ud, a nd th e e ff e ct e it h er is  m ate ria l  o r c annot  b e d ete rm in ed, y ou a re  r e quir e d to  ta ke th e fo llo w in g  s te ps: A tte m pt to  o bta in  a ddit io nal  e vid ence.

C onsid er th e im plic atio ns fo r o th er a spects  o f  t h e a udit . D is cuss th e m atte r a nd th e a ppro ach fo r fu rth er  i n vestig atio n w it h  a n a ppro pria te  le vel  o f m anagem ent th at  i s  a t le ast o ne le vel  a bove th ose in volv ed a nd w it h  s enio r  m anagem ent a nd th e a udit  c om mit te e.

I f a ppro pria te , s uggest th e c lie nt c onsult  w it h   l e gal  c ounsel. S AS n o. 9 9 p ro vid es g uid ance o n th e  a udit o r’s  c ours e o f a ctio n w hen th e r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud is  s uch th at h e o r s he is   c onsid erin g w it h dra w in g fr o m  th e e ngagem ent. I t is   i m possib le  to  d efin it iv ely  d escrib e w hen w it h dra w al  is   a ppro pria te , b ut in  a ny e vent y ou p ro bably  w ill  w ant to   c onsult  w it h  y our le gal  c ounsel. C O MMUNIC ATIO NS    S AS n o. 9 9  s ays, “ W henever y ou h ave d ete rm in ed th at th ere  is  e vid ence  t h at a  fr a ud m ay e xis t, th at m atte r s hould  b e b ro ught to  th e a tte ntio n o f th e p ro per le vel  o f m anagem ent. T his  is   a ppro pria te  e ven if  th e m atte r m ig ht b e c onsid ere d  i n consequentia l,  s uch a s a m in or d efa lc atio n b y a n e m plo yee  a t a  lo w  le vel  in  th e e ntit y ’s  o rg aniz atio n.”  T hus, th e  t h re shold  fo r c om munic atio n is  “ e vid ence th at a f r a ud m ay  e xis t.”  T he m ere  p re sence o f a  fr a ud r is k fa cto r o r s om e  o th er c ondit io n th at h as b een o bserv ed w hen fr a ud is  p re sent g enera lly  d oes  n ot  m eet th is  th re shold . D O CUM EN TA TIO N    T he  d ocum enta tio n r e quir e m ents  o f S AS n o. 9 9 s ig nif ic antly   e xte nd th ose o f th e p re vio us s ta ndard , r e quir in g  d ocum enta tio n s upportin g c om plia nce w it h  s ubsta ntia lly  a ll  t h e m ajo r r e quir e m ents  o f th e s ta ndard . S AS n o. 9 9 p ro vid es  a  c om ple te , e asy­to ­ u nders ta nd lis t o f d ocum enta tio n  r e quir e m ents . A ccord in g to  th e s ta ndard , y ou a re   r e quir e d to  d ocum ent T he d is cussio n a m ong e ngagem ent p ers onnel  in   p la nnin g th e a udit  r e gard in g th e s usceptib ilit y  o f th e  e ntit y ’s  fin ancia l  s ta te m ents  to m ate ria l  m is sta te m ent d ue  t o  fr a ud, in clu din g h ow  a nd w hen th e d is cussio n o ccurre d,  t h e a udit  te am  m em bers  w ho p artic ip ate d a nd t h e s ubje cts   d is cussed. T he p ro cedure s p erfo rm ed to  o bta in  in fo rm atio n  n ecessary  to  id entif y  a nd a ssess th e r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to  fr a ud. S pecif ic  r is ks o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue to   f r a ud th at w ere  id entif ie d a nd a  d escrip tio n o f th e  a udit o r’s  r e sponse to  th ose r is ks. I f th e a udit o r h as n ot id entif ie d im pro per  r e venue r e cognit io n a s a  r is k o f m ate ria l  m is sta te m ent d ue  t o  fr a ud in  a  p artic ula r c ir c um sta nce, th e r e asons  s upportin g th at c onclu sio n. T he r e sult s  o f th e p ro cedure s p erfo rm ed to   f u rth er a ddre ss th e r is k o f m anagem ent o verrid e o f  c ontr o ls . C ondit io ns a nd a naly tic al  r e la tio nship s th at  c aused th e a udit o r to  b elie ve a ddit io nal  a udit in g p ro cedure s  o r o th er r e sponses w ere  r e quir e d a nd a ny fu rth er r e sponses  t h e a udit o r c onclu ded w ere  a ppro pria te  to  a ddre ss s uch r is ks  o r o th er c ondit io ns. T he n atu re  o f th e c om munic atio ns a bout fr a ud  m ade to  m anagem ent, th e a udit  c om mit te e a nd o th ers . S AS n o. 9 9 h as th e p ote ntia l  to  s ig nif ic antly  a dvance th e  p ro fe ssio n— to  h elp  a udit o rs  d o th eir  jo bs m ore  e ff e ctiv ely ,  t o  a udit  s m arte r. It is  a  s ta ndard  th at r e aches in to  a ll  a re as o f th e a udit p ro cess a nd it  m oves a udit o rs  in  a   d if f e re nt d ir e ctio n, a w ay fr o m  th e “ c hecklis t m enta lit y ” a nd  m ore  in to  a  th in kin g p ers on’s  a udit . It p uts  p ro fe ssio nal  s keptic is m  fr o nt a nd c ente r— exactly w here  it  s hould  b e.  D ependin g o n h ow  th e s ta ndard  is  im ple m ente d, it  h as th e  p ote ntia l  to  b e a  w ate rs hed fo r h ow  a udit o rs  th in k a bout a nd  p erfo rm  a n a udit . T he n ew  fr a ud s ta ndard , w hile  a   s ig nif ic ant s te p fo rw ard  in  e xpandin g th e fu nctio ns o f a n  e ngagem ent te am  in  p la nnin g a nd p erfo rm in g a n a udit , is  ju st  o ne c om ponent o f th e A IC PA’s c om pre hensiv e a ntif r a ud a nd  c orp ora te  r e sponsib ilit y  p ro gra m . O th er fr a ud­re la te d  i n it ia tiv es fir s t w ere  d escrib ed in  th e S epte m ber 4  s peech  A IC PA  P re sid ent a nd C EO  B arry  C . M ela ncon d eliv ere d to  th e  Y ale  C lu b in  N ew  Y ork . In  th e s peech h e u nders core d th e  A IC PA’s  c om mit m ent to  s tr e ngth en in vesto r c onfid ence b y  e nhancin g th e q ualit y  o f a udit s  a nd r e in fo rc in g th e p ro fe ssio n’s  c ore  v alu es. W hen ta ken to geth er, th e  i n it ia tiv es e sta blis h a  c ult u re  in  w hic h p re ventin g a nd  d ete ctin g fr a ud is  e very one’s  b usin ess— audit o rs , c orp ora te   A m eric a a nd th e f in ancia l  r e portin g c om munit y . T he p ro gra m   i n clu des E sta blis hin g a n In stit u te  fo r F ra ud S tu die s w it h   t h e U niv ers it y  o f T e xas a t A ustin  a nd th e A ssocia tio n o f  C ertif ie d F ra ud E xam in ers  to  e xplo re  th e o rig in  o f a nd  c ir c um sta nces s urro undin g f r a ud.

L aunchin g a n A ntif r a ud a nd C orp ora te   R esponsib ilit y  R esourc e C ente r, to  b e lo cate d o n th e A IC PA   W eb s it e , fe atu rin g n ew s, to ols , in fo rm atio n a nd r e sourc es  i n  fr a ud p re ventio n, d ete ctio n a nd d ete rre nce.

D esig nin g a ntif r a ud c rit e ria  a nd c ontr o ls  fo r  p ublic  e ntit ie s. C allin g o n C PA s to  d edic ate  1 0%  o f th eir  C PE  c re dit s  to  fr a ud. S ponsorin g a  fr a ud s um mit  to  b rin g to geth er  c orp ora te  le aders , th e C PA  p ro fe ssio n a nd th e fin ancia l  r e portin g c om munit y  to  id entif y  n ew  w ays to  r e duce th e  i n cid ence o f fr a ud. D evelo pin g fr e e c orp ora te  g overn ance tr a in in g  p ro gra m s fo cused o n th e r o le s a nd r e sponsib ilit ie s o f  m anagem ent a nd c orp ora te  o ff ic ia ls . W ork in g to  e nsure  a cadem ic  in stit u tio ns a nd  c olle ge te xtb ook a uth ors  in corp ora te  a ntif r a ud e ducatio n in   t r a in in g m ate ria ls , c ours es a nd te xtb ooks. M any o f  t h ese in it ia tiv es w ill  b e r o lle d o ut in  th e c om in g m onth s.  F or m ore  in fo rm atio n a bout S AS n o. 9 9, to  r e ad th e a ppendix   t o  it  e ntit le d, “ E xam ple s o f F ra ud R is k F acto rs ,”  a nd to   l e arn a bout th e a ntif r a ud a nd c orp ora te  r e sponsib ilit y   p ro gra m , v is it  th e A IC PA  W eb s it e  a t  h ttp ://a ntif r a ud.a ic pa.o rg /R esourc es/A udit o rs /Id entif y in g+ and+ A ssessin g+ V uln era bilit y + to + Fra ud/  I d entif y in g+ Fra ud+ R is k+ Facto rs /A ppendix + to + S AS+N o.+ 99+ Fra ud+ R is k+ Facto rs .h tm l ( h ttp ://a ntif r a ud.a ic pa.o rg /R esourc es/A udit o rs /Id entif y in g+ and+ A ssessin g+ V uln era bilit y + to + Fra ud/Id entif y in g+ Fra ud+ R is k+ Facto rs /A ppendix + to + S AS+N o.+ 99+ Fra ud+ R is k+ Facto rs .h tm ) . ©   2 017   A sso cia tio n o f In te rn atio nal C ertifie d P ro fe ssio nal A cco unta nts . A ll r ig hts  r e se rv e d.